香港房價及租金還會漲
香港樓市持續火爆，引發市場關注。我們看到二手住宅交投活躍，而一手新盤銷售良好，以2011年為例，根據美聯集團資料研究部的統計，在宗數減少的情況下，一手金額反而攀升至紀錄新高，突破1,300億元，出現量跌價升的情況。筆者認為，支撐香港樓價和租金的動力主要有四點：
從短期因素來看，今年以來政府調控樓市措施溫和，與此前市場預期相距甚遠。梁振英特首上任以後，樓市政策相對溫和，香港市民對樓價因為政策因素下跌已不抱太多希望。這也令到香港本地市民近期恐慌性入市，一改前一段時間由內地買家引領市場的局面。
從中長期因素而言，支撐香港樓價和租金的因素有三個：第一個來源於美國持續的量化寬鬆貨幣政策對香港貨幣市場的影響。而港幣與美元掛鉤，港幣在未來一兩年內持續低息且流動性過剩，從而引發推動港人積極購買不動產。中長期的第二個因素來自香港樓市新增供應持續減少，且這種情況並不能依賴政府出讓土地實現。中長期的第三個因素來自房屋建築成本持續攀升。另外地價高企也是香港不爭的事實。這些基本因素都將長期作用於房屋建築成本，從而推高樓價。
從地緣上說，過往香港近郊的樓價相對低位，但隨著一手住宅的開發，近郊的價格逐漸上揚，進而又帶動市區內價格上浮，形成漣漪效應。綜上所述，除了政策因素，其他因素都中長期內支持樓價和租金的升勢。筆者預計，未來一年，香港樓價是否平穩，主要看政府的政策是否有針對性。如果比較嚴厲，則樓價相對企穩甚至小幅回落；如若政策溫和，則不改上漲的趨勢。
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