昨日(5月21日),萬眾矚目的A股股指期貨首個交割日最終平穩落幕,前期市場擔憂的「到期日魔咒」並沒有出現。不過值得注意的是,在尾盤一小時IF1005合約持倉卻出現突然增加,最終收盤仍有640手持倉進入現金交割。此外在收盤後IF1005合約報收於2749.8點,與現貨市場貼水18.99點,這又是什麼原因?另外IF1006合約近期已現築底跡象,昨日更是大漲1.44%,對後市具有怎樣的借鑒意義?
交割日波瀾不驚
昨日,滬深300股指期貨完成了首個IF1005合約到期交割。早盤在隔夜外圍市場大跌下,現貨市場順勢低開,不過此後權重股回升,指數企穩並走出反彈勢頭。全日滬深300指數上漲1.57%,報收於2768.79點,運行非常平穩。與此同時期指IF1005合約全日緊跟現貨市場走勢,整個市場並沒有出現所謂「到期日魔咒」。
不過值得注意的是,昨日14時18分IF1005合約持倉量從400手開始突然增加,16分鐘後持倉量增加至473手,而在此期間現貨指數走勢非常平穩。14時42分,IF1005合約持倉量再次出現急速增加勢頭,不過此時至收盤,現貨指數走勢依然平穩,而IF1005合約則是穩步上揚。持倉量維持上升,期指上行,最終IF1005合約有640手持倉進入現金交割,而IF1005合約報收於2749.8點,與現貨指數收盤價2768.79點相比,貼水18.99點。
尾盤持倉量上升究竟是什麼原因呢?「股指期貨剛推出,參與者多為散戶。」中信新際分析師蔣林告訴《每日經濟新聞》記者,一方面因為投機原因,有些留倉交割者想博取意外收益,當然無聊的投資者甚至想體驗一把交割感覺。不過在蔣林看來,前一種可能性較大,而尾盤市場並未出現大幅波動,蔣林稱,這已顯示主力無意參與這類交易。
此外5月合約接近收盤,貼水放大,持倉量升高。東方證券金融衍生品首席分析師高子劍向《每日經濟新聞》記者解釋稱,滬深300期貨結算價是計算最後兩小時的加權平均價,而下午處於上漲趨勢,所以指數是前低後高,因此平均數一定是位於中間價,並不是尾盤的高價。而計算下午每一分鐘的加權平均,現貨為2750點,5月合約為2743點,非常接近。
而對於最後15分鐘持倉增加191手,看似貼水,其實是多空損益兩平。高子劍解釋道,這15分鐘的期貨均價為2749.04點,幾乎等於結算價2749.46點,這顯出目前的期貨交易人十分成熟,不會交易出不合理的價格。
IF1006合約已有築底跡象
交割日IF1005合約平穩落幕之時,IF1006合約則是震盪上揚,全日上漲1.44%,報收於2801點。早盤10時30分後,基差逐漸擴大,期指逐漸上揚。不過在14點30分後,基差逐漸縮小,因此持倉量下降,所以並非是空頭進場,而是多頭獲利了結。
經過5月份連綿下跌後,期指本身具有超跌反彈動能,而近幾日空頭行情明顯趨緩,IF1006合約似乎已經出現築底跡象。
長城偉業期貨分析師陳樹強表示,國內市場的反彈需要等待某個利空出盡,但一時又找不到那個合適的利空。而昨日市場抓到美國股市暴跌這個借口大幅低開,從而給了市場宣洩空頭動能佈局多頭反攻的機會。
陳樹強認為,從現在開始,多頭的能量將在未來幾天內佔據上風,保守估計本次反彈幅度會在10%以上。但當持續性的反彈結束後,未來的中線趨勢仍不樂觀。 |
